核心要点 我们认为,全球关于AI产业链的Token计费方式及相关商业模式的兴起,并非行业计费规则的简单迭代,而是对AI技术体系、商业分配机制、产业竞争格局的全链条底层重构…
摘要 金刚石两大制备工艺形成产业互补:高温高压法(HPHT)以成熟低成本主导工业金刚石市场(2025年金刚石单晶国内产能占全球90%+);化学气相沉积法(CVD)可制备高纯度大…
选矿药剂是矿物加工全程所用化学药剂的统称,是影响矿产资源利用效率的关键助剂。选矿药剂的性能直接决定了最终的精矿品位、回收率和综合经济效益,一般药剂则按其在选矿过程中…
2025银行基金投资变化:规模收缩、风偏提升、直接配债代替基金投资 1、上市银行自营整体赎回2800亿元,收益诉求明显提升。赎回规模较大的银行如邮储、光大、浙商等赎回较多…
激光雷达(LiDAR)凭借其主动三维成像能力,已成为高阶智能驾驶系统中不可或缺的“安全冗余”核心传感器。它能够有效弥补摄像头等被动视觉方案在强光、逆光或黑夜等极端光线条件…
先进封装面临瓶颈,玻璃基板迎来从0到1机遇。AI驱动计算与内存需求快速增长,先进封装成为后摩尔时代突破芯片性能瓶颈的核心抓手,当前高算力芯片主要采用台积电CoWoS架构,但Co…
报告摘要: 算力能耗矛盾凸显,SST是AIDC供电架构迭代最优解 全球AI产业长期维持接近20%的复合增速,2034年市场规模有望突破3.68万亿美元,AI算力需求爆发带动AIDC大规…
投资逻辑 MASH赛道近年来逐步升温,药物商业化端、管线BD、临床指南及监管层面多维度催化密集落地。1)商业化:2024年4月9日,Rezdiffra(resmetirom)获FDA批准上市,成为首…
2026年6月,《新型能源体系建设“十五五”规划》正式发布,该版规划的出台为能源行业未来五年的发展路径提供了重要的政策锚点。作为“电力+”系列研究的第四篇,本篇报告我们聚…
投资要点: 本篇报告解决了以下核心问题:1、阐述了当前商业航天格局新变化,低轨星座密集发射、火箭可回收技术突破、太空算力星座的畅想为产业带来新机遇;2、进行了火箭运…
今年以来申万玻纤行业指数最高涨幅超250%,市场关注度极高,本报告旨在通过复盘2020-2022年电子纱/电子布行情的需求、价格、供给与股价演绎帮助研判后续行情走势。我们认为此轮…
投资要点: 投资建议。我们重申看多未来5-10年的“全球能源大周期”,受AI及全球气候变暖带来的居民用电推动,全球电力需求正在经历不断加速且需求结构变迁的重大变革。我们…
核心观点 农化行业叙事从涨价转向出海成长。近期农化板块市场表现疲软,基本面的原因在于本轮涨价持续性的预期落空后,市场担心行业重回供给过剩的长期低迷,若再无涨价催化…
负极是锂电池关键主材之一,向快充普及并追求高性价比。负极材料是锂电池四大关键主材之一,在锂电池总成本中占比10%-15%。当前人造石墨占据绝对主导地位,2025年人造石墨占据负…
核心观点 韩国消费股:K型分化,可选好于必选,高端消费领跑。1)2025年以来韩国股指在全球主要股指中持续领涨,我们测算2025年6月30日-2026年6月26日近一年的涨幅,KRX100为…