全球万亿级营养保健食品市场,供需端变革孕育高增长结构性机会。经济水平、人口结构及健康观念迭代,全球营养保健食品市场或将长期保持5%以上的复合增速,2027年增至2268亿美元…
消费行业呈现底部特征,基本面触底修复构成股价催化剂。政策面(24年9月)领先资金面(25年Q3),资金面领先基本面,基本面触底修复构成催化剂。除了基本面积极的信息开始增多,…
2025年复盘 2025年煤价整体呈现V字行情,上半年呈现趋势性下跌,下半年反弹后高位震荡。动力煤和焦煤共性在于,两者均在环保督察和反内卷的大政策背景下,产量承压,对煤价…
本篇为AI系列深度报告第八篇。回顾本系列第二篇,我们曾从材料端出发,概览性梳理了AI加速对光刻胶、冷却液、电子特气、湿电子化学品、电子树脂等领域的潜在影响与机会。本篇选…
新能源装机占比超过火电,利用率下滑。截至2025年Q3,全国并网风电和太阳能发电合计装机达到17.1亿千瓦,同比增长36.4%,占总装机容量比重为46.0%,同比提升6.4个pct,超过火电3…
复盘2025:反内卷加速行业触底反弹 2025年,电力设备及新能源行业指数下半年加速上涨,年初以来整体涨幅为39.0%。全市场而言,2025年指数上涨的行业有29个,其中电力设备及…
镁合金行业:供需共振,汽零中少数渗透率仍在提升的赛道 镁的优点:1)密度低,强度较高。2)散热性能好,导热系数约为铝的1/2,3)良好的减震性能,4)较好的压铸性能。 …
投资逻辑 核心成分迭代正引领医美与护肤市场进入新阶段,重组胶原蛋白与PDRN凭借其独特的再生修复机制,成为当前高确定性与高景气度的成长主线。在需求端,消费者诉求已从单…
25年医疗行业各子板块涨幅分化明显,其中CXO以及创新药相关的板块涨幅较大,26年我们仍然看好依靠“产品驱动”的相关公司,核心在于“产品驱动”相关公司的产业趋势仍然向好,相…
如今,以创意内容和形象为核心的“IP经济”,已成为连接年轻世代情感、驱动新消费增长的重要引擎。行业正从单一的内容开发或产品授权,加速进化为覆盖多形态开发、全链条运营与…
投资要点: 1.液冷技术:解决数据中心散热压力的必由之路 1)液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路,其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势,同时其能降低数…
当前时间点为什么看好智驾域控? 复盘德赛股价与业绩:19年高阶智驾0到1开始渗透,给予智驾Tier1成长期较高估值,但业绩增长依靠座舱电子等相关产品。当前人形机器人开始0到…
破局:AI眼镜验证“渐进式迭代”新范式 消费级AR眼镜发展此前相对滞后,原因之一在于“一步到位”的技术路径难以同时满足“轻薄便携”的产品形态与“价格亲民”的市场需求。…
潮玩市场持续扩张,Z世代为消费主力。根据乐自天成公司招股书,2024年全球IP玩具市场规模达到5251亿元,同比增长21.7%,预计2029年增至7717亿元;中国IP玩具市场规模达到756亿元…
行业核心观点: 集换式卡牌(Trading Card Game,TCG)是一种融合了特定主题、收藏、交换及对战功能的卡牌游戏,通常基于影视动漫IP、知名游戏IP或原创设计,为玩家提供丰富的…