金属行业强势定价具有四大核心要素,流动性市场分化式定价影响估值弹性及市场宽度。自2022年年中至今,金属行业已进入结构性的强势定价周期,同期上期有色金属指数上涨63.9%,申…
投资要点 当前大模型产业正处于基础设施高强度扩张、模型能力快速扩散、Agent初步产品化、企业逐渐实现ROI验证的关键发展阶段。从技术演进看,大模型已完成从Transformer奠…
自我们在2025年12月18日发布报告《金属行业2026年度展望(III) —小金属板块估值及收益弹性有望释放》以来,申万小金属板块行业指数累计+64%至46317点,行业市盈率累计+28%,碳…
投资摘要 我国化工行业景气底部回暖,行业供需格局边际改善,周期拐点渐近。2026年上半年,中国化工品价格指数大幅上涨,随着2月末中东地缘冲突爆发带来能源及大宗品成本抬…
报告摘要: 基本面复盘:量价分化延续,核心城市率先筑底。 ①全国销售降幅收窄,一线城市成交单月同比转正。②重点城市二手房成交持续放量,由低总价、小户型驱动,刚需积…
5月单月/1-5月累计销售面积同比增速分别为-13.2%/-10.8%(较上月分别-3.7pct/-0.6pct),5月单月同比负增速在4月基础上继续扩大,统计局销量表现弱于百强或体现出当前核心城市…
从供给侧观察,铷铯可采资源稀少,上游生产商具有垄断性优势。资源端,铯盐方面,中矿资源的Tanco矿山为全球唯一以铯榴石为主矿石的在产矿山(Cs2O金属储量仅5.3万吨,全球铯资…
硅烷偶联剂介绍 功能性硅烷通式为RSix3,其中R代表氨基、乙烯基、环氧基及甲基丙乙烯酰氧基等基团,此类基团容易和有机聚合物中的官能团反应,从而使硅烷和有机聚合物链接。X…
本周A股持续调整,万得全A指数下跌1.44%,申万银行板块上涨3.46%,其中大行上涨5.4%,银行板块整体跑赢大盘。展望后市,风险情绪或带动市场波动加剧,防御性的银行板块相对收益…
核心逻辑:AI算力趋势下的PCB材料端投资机会。“AIPCB高端化+日系供给受限+国产导入提速+产品结构(干膜/光刻胶)升级”的多重共振。短期关注原材料涨价传导、普通阻焊油墨价格…
核心观点 激光通信未来主要用于大规模组网的低轨通信卫星,算力星座未来将打开更大空间。在太空通信中,相较于传统微波通信,激光通信技术具有通信容量大、传输速率高、抗干…
核心观点 消费级储能需求上行,全球市场规模将持续增长。1)储能包括工商业级及消费级,后者可细分为便携储能、户储及阳台储能,据安克创新招股书,2020-25年全球市场规模自1…
核心结论 电网设备板块复盘:2026年来看,截至6月9日,智能电网指数上涨18.35%,跑赢上证指数和沪深300指数,我们判断主要系全球AIDC+电力基建投资增加带动电力设备整体向上…
机械设备板块湘股概况:选取申万机械设备行业中共计8家湘股上市公司,截至2026年5月26日市值总计5109.95亿元,在整个机械设备板块市值占比为7.15%。 市场表现与估值水平:20…
投资要点 (1)大炼化是分离提纯的艺术。石油是复杂的混合物,组分的分子量分布从几十到几千,沸点也可以从常温到500℃以上,因此石油需要经过多道炼化加工,分离或调配出产…