宏观策略 宏观点评20251015:直接融资回暖、存款继续活化——2025年9月金融数据点评 四季度财政政策和货币政策等方面的增量举措或推动融资需求回暖:(1)财政政策方面…
“十五五”时期,中国经济保持较快增长至关重要。对此,本文采用生产函数法和改进的收敛法分别测算了“十五五”时期中国经济潜在增速。预计在基准情形下,“十五五”时期中国经…
重点推荐 《策略|静待四中指引——普林格与盈利周期跟踪》 1、社融脉冲回落,新增政府债券同比走阔,新增人民币贷款少增收窄。9月M1同比回升,M2、社融存量同比回落,超…
新房:1-9月光大核心30城住宅成交面积同比-7.1%,成交均价同比+2.6%。 1)2025年9月,光大核心30城商品住宅(不含保障)成交面积为1,080万㎡,同比-1.2%,环比+22.2%;其中,…
银行行业:中期分红逐步展开,提升银行板块关注度 回顾7月以来银行板块持续调整,主要是受反内卷、AI科技浪潮中,市场风险偏好显著上升,资金风格切换的影响,银行板块基本…
事件简述: 2025年9月份,CPI同比下降0.3%,环比上涨0.1%。PPI同比下降2.3%,降幅比上月收窄0.6个百分点,环比继续持平。 核心观点: 8月CPI同比增速有所回升,虽然…
2025年10月16日,中证REITs全收益指数环比下降0.39%,收于1047.8;市场总成交金额环比上升42.7%,为4.78亿元;换手率为0.43%,环比上升0.12pct;华夏南京交通高速公路REIT涨幅最…
随着ICT设备功率密度持续攀升,传统UPS在效率、散热和占地方面的瓶颈日益凸显,HVDC因其高效、结构简单、更优供电半径等明显优势,将成为数据中心特别是超大型数据中心供电的主…
总量研究 【宏观】社融回落符合预期,存款“搬家”节奏放缓——2025年9月金融数据点评 9月金融数据表现平稳,后续随着政策性金融工具落地,以及财政支出加快,信贷需求…
事件 锦浪转02(123259.SZ)于2025年10月17日开始网上申购:总发行规模为16.77亿元,扣除发行费用后的募集资金净额用于分布式光伏电站等项目。 当前债底估值为97.79元,…
事件:中粮资本发布2025年半年度报告。报告期内,公司实现营业总收入48.93亿元,同比-0.78%;实现净利润13.14亿元;实现归母净利润8.48亿元。 中英人寿稳健经营,业务高质量…
核心结论 今年是“十四五”规划的收官之年。10月20日至23日将召开二十届四中全会,审议“十五五”规划建议。四中全会后国务院将成立“十五五”纲要草案起草组,根据规划建议…
事件:10月15日,中国人民银行发布9月社融与金融数据。9月末,存量社融同比+8.7%;M2同比+8.4%、M1同比+7.2%;人民币贷款同比+6.6%、存款同比+8.0%;9月人民币贷款新增1.29万亿…
投资要点 IP产业海外发展早于中国,很多公司旗下IP都已家喻户晓,如日本的三丽鸥(Hello Kitty)、万代(高达)、任天堂(宝可梦)等,美国的迪士尼(星黛露)、孩之宝(小…
事件:2025年9月份社融增量为3.53万亿元,同比少增2297亿元;新增人民币贷款1.29万亿元,同比少增3000亿元。9月份货币供应量M1、M2分别同比增长7.2%、8.4%,增速较上月提高1.2个…