精选研报-松鼠投研分享网

　　事项：　　截至2025/4/29，42家上市券商（不含东财，下同）已全部完成发布2024年报&2025年一季报：　　2024年，合计营业总收入/归母净利润分别同比+7%/+16%，其中：经纪/投行/…

2025-05-01 05:20 行业分析徐康，刘潇伟 8 页推荐

　　2025年4月中国官方制造业PMI在49.0%，环比降1.5pct；官方非制造业PMI录得50.4%，环比降0.4pct；综合PMI产出指数50.2%，较上月降1.2pct。　　总结：关税政策影响开始显现，受外…

2025-05-01 05:12 宏观经济周冠南，靳晓航 13 页

　　核心观点　　观点一：本轮行情中金融属性无法解释黄金与实际利率的弱相关性，主权货币多元化资产为锚的时代开启—黄金为“主权保险”。在传统的黄金定价模型中，黄金可以被视作…

2025-05-01 05:03 行业分析徐毅达，孟祥文 29 页

　　公司公告2024年报及2025年一季报：　　财务数据：1）2024年：营收200亿，同比+11.5%，盈利22.7亿，同比+0.7%，扣非盈利22.5亿，同比+1.1%。2024年汇兑收益0.06亿元。2）2025Q1…

2025-04-30 23:00 公司调研吴一凡，吴晨玥，梁婉怡 7 页强烈推荐

　　事件: 　　2025年4月29日，赛轮轮胎发布2024年年度报告：2024年公司实现营业收入318.02亿元，同比增长22.42%；实现归属于上市公司股东的净利润40.63亿元，同比增长31.42%；加权…

2025-04-30 20:17 公司调研李永磊，董伯骏 11 页买入

　　事件: 　　2025年4月26日，芒果超媒公告2024年年报及2025年一季报：　　（1）2024年营收140.80亿元（YOY-3.75%），营业利润17.42亿元（YOY-4.21%），归母净利润13.64亿元（YOY-…

2025-04-30 19:57 公司调研杨仁文，方博云 6 页买入

　　携手蚂蚁，打造多元解纷平台。金桥信息持续与蚂蚁集团保持着长期且良好的合作关系，双方共同合作打造多元解纷平台，平台以“枫桥经验”为指导思想，在司法机关的监督指导下，结…

2025-04-30 19:24 公司调研吕伟，丁辰晖 16 页推荐（首次）

　　事项：　　2025Q1，公司实现归母净利润同比+43.4%至128亿元；人保寿险实现NBV可比口径下同比+31.5%。截至2025Q1末，归母净资产较上年末+3.9%至2793亿元。　　评论：　　COR大…

2025-04-30 18:18 公司调研徐康 6 页推荐

　　4月30日，统计局发布4月PMI。制造业PMI 49.0%，预期49.8%，前值50.5%。非制造业PMI 50.4%，前值50.8%。数据发布后，10年、30年国债收益率短时下行0.5bp又被抹平，日内窄幅震荡。…

2025-04-30 17:56 宏观经济刘郁，肖金川 7 页

　　PMI数据：制造业PMI回落至荣枯线以下　　4月制造业PMI为49.0%，前值为50.5%。具体分项来看：1）PMI生产指数为49.8%，前值为52.6%，回落2.8个百分点。2）PMI新订单指数为49.2%，…

2025-04-30 17:56 宏观经济张瑜，陆银波 7 页

　　事项：　　2025Q1公司实现归母净利润288亿元，同比+39.5%；NBV同比+4.8%；净/总投资收益率分别为2.6%/2.75%，分别同比-0.22pct/-0.48pct。　　评论：　　以价驱动，NBV正增。…

2025-04-30 17:51 公司调研徐康 6 页推荐

　　业绩表现：江苏银行1Q25年营收同比+6.2%（vs2024全年同比+8.7%），1Q25净利润同比+8.2%（vs2024全年同比+10.8%）。经营业绩维持高增，营收利润均维持5%以上增速，信贷增速维持高…

2025-04-30 17:51 公司调研戴志锋，邓美君，杨超伦 12 页买入

　　核心观点：　　青岛银行发布2025年一季报，我们点评如下：25Q1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为9.7%、12.3%、16.4%，增速较24A分别变动+1.47pct、+5.24pct、-3.75pct，营…

2025-04-30 17:34 公司调研倪军，许洁 24 页买入

　　赛意信息发布2025年一季报。25Q1，公司营收4.90亿元，YoY-9.37%，归母净利润2452万元，YoY+20.29%。　　毛利率显著改善+严格控费，利润得以释放。25Q1，公司毛利率为30.2%，上…

2025-04-30 17:34 公司调研刘雪峰，周源 9 页买入

　　核心观点：　　深耕宠物食品廿余载，国际国内双轮驱动笃行致远。公司成立于1998年，致力于宠物食品的研发、生产和销售。2024年实现营收44.65亿元，同比增长19.2%，归母净利润3.…

2025-04-30 17:34 公司调研钱浩，周舒玥 24 页买入