2024年氧化铝价格高企的供应瓶颈在于铝土矿资源。尽管2024年11月国内氧化铝均价5515.76元/吨为年内新高,但行业开工率并未超过2019年2月的高点,代表瓶颈更多在矿端。山西、河南…
报告摘要: 从历史规律来看,市场对跨年通胀的预测往往基于顺趋势和平滑预期,从而低估外部环境以及国内政策性、结构性变化的影响,尤其是包含政策框架变动较大的年份。例如…
核心观点: 招商银行披露2024年度业绩快报,24A营收和利润增速均有所回升,好于预期。24A营收同比增长-0.47%,增速较24Q1-3回升2.4PCT;归母净利润同比增长1.22%,增速较24Q…
核心观点: 前言:2025年新变化值得期待。复盘过去三年食品饮料表现,多数零食企业较板块超额收益明显。2024年食品饮料涨幅前十的公司中零食企业占半席,以万辰集团和三只松…
报告摘要: (说明:数据来源于wind,如无特别说明,数据截至2025.1.10。) 股市流动性跟踪 一级市场:上周IPO规模为23亿元,前一周IPO规模为51亿元。 二级市场…
核心观点: GB200/GB300 PCB方案对比:GB300单GPUPCB价值量有望提升。根据SemiAnalysis,GB200中Nvidia提供整个Bianca板,即包括Blackwell GPU、Grace CPU、512GB的LPDDR5X…
高招标背景下装机大年确定性高。根据金风科技的业绩展示材料,2024年前三季度,国内风电机组共招标119.1GW,同比增长93%,其中陆风招标111.5GW,同比增长101%,海风招标7.6GW,…
酒类:线上销售额增长,白酒集中度环比下降 2024年12月阿里系酒类行业线上销售额达18.4亿元,同比增113.2%。拆分量价来看,销售量同比增2.8%,销售均价同比增107.3%。12月子…
1月14日,央行发布2024年12月社融和信贷数据。新增社融28575亿元,同比多9249亿元,显著高于市场预期的21147亿元。金融机构口径新增人民币贷款规模为9900亿元(含对非银金融机构…
投资要点: 化工行业未来的竞争优势在于“工程师红利”,万华化学是国内少有的以技术创新驱动公司发展的典型。公司以优良文化为基础,通过技术创新和卓越运营打造出高技术和…
本周重点事件及观点:1)财政政策信号积极,期待支持收储等配套政策落地。1月10日,国新办新闻发布会上,财政部表示2025年,更加积极的财政政策未来可期,主要体现在“力度、效…
特朗普即将再度入主白宫,新一轮贸易摩擦风险或不容小觑。大浪在前,如果无法避免,哪些或更能避险?针对此问题,本文尝试从宏观视角给出筛选思路,以供参考。 一、视角1:…
事项 以美元计价,12月出口同比10.7%,彭博一致预期7.5%,前值6.7%;12月进口同比1%,彭博预期-1.5%,前值-3.9%。 主要观点 核心观点:1、12月进出口数据均大超市场…
上周五粮液宣布暂停第八代供货,这给市场非常明确的挺价信号,预计下周开始春节终端动销氛围逐渐开启,作为一年中最重要的动销时刻,预计酒企会增加渠道和消费者的费用投入,头…
核心观点 消费建材:供给出清格局优化,出海寻找新机会。需求承压,行业价格战激烈,中小厂商出清正当时。2024年以来,地产链整体需求的下滑,加之此前为满足地产商精装修需…