投资要点 算力供需共振下,超节点成为AI集群演进的必然路径。全球AI前沿模型能力正从单轮问答走向复杂任务处理,长上下文、复杂推理与Agent化应用持续拉长推理链条,推动训…
展望9月,我们预计A股仍有望延续反弹,但节奏上或呈现先上行后震荡。当前市场仍处于盈利驱动的上行第三阶段,二季报业绩进一步验证科技、资源等高景气方向,市场逻辑正由估值驱…
投资要点: 产业发展:政策与资本双向驱动共振,2027年或成关键节点。在全球能源低碳化转型背景下,传统液态锂电池在能量密度与安全性上逐步逼近理论极限,固态电池兼具安全…
核心观点 AI4S成为科研第五范式和大模型迭代的“下一站”。AI4S是指以人工智能手段辅助或独立完成科学研究任务的一种新模式,可全流程重塑科研体系、突破传统科研瓶颈,被视…
随着AI大模型训练与推理需求增长,AI芯片向高算力、高功耗方向演进,先进散热成为释放算力的重要环节。金刚石凭借超高热导率、低热膨胀系数等优势,有望成为高端AI芯片的重要散…
投资逻辑: AI算力需求持续释放,推动AIDC供电架构向800VDC高压直流和电力电子化方向演进,供电瓶颈也正从机房侧、机柜侧进一步下沉至板级与芯片侧。三次电源作为直接面向GP…
核心要点: 2026年9月或继续保持宏观强、市场弱、基本面强的格局 我们判断7月政治局会议后,前期政策加速落地的效果会集中在9月宏观数据体现,维持湘财三维度模型保持“…
核心观点 医药行业:365家A/H股医药上市公司2026H1营业收入、归母净利润、扣非归母净利润总额分别同比增长5.31%、22.89%、23.39%。2026Q1营业收入、扣非归母净利润分别同比…
报告要点: 指数表现(2026年8月上半月) 内地指数:中证人工智能产业指数上涨7.23%,逆转上月跌势。国证AI应用指数上涨0.25%,上证科创板人工智能指数上涨3.71%。 …
投资逻辑: 随着GPU/ASIC单芯片功耗及整柜功率持续提升,若供电电压保持不变,传输电流将同步上升,而线路损耗与电流平方成正比,铜耗、发热、线缆及空间约束随之加剧。另一…
核心观点:2026年6月末至今,黄金、原油与铜共振走强,三者共同受益于地缘风险溢价抬升与海外流动性的阶段顺风期,亦折射出全球供应链脆弱性与美元信用的削弱。①国际金价8月下…
核心要点 AI+金融进入智能体阶段,竞争重点由模型能力转向专业数据、工具调用、场景渗透与持续使用。2024年以来金融AI由问答、总结等单点能力向可规划、可调用工具、可连续…
CPO(光电共封装)作为AI数据中心光互联颠覆性技术,有望突破传统可插拔光模块在功耗、密度、带宽上的三大物理瓶颈,是下一代超高速算力网络的核心演进方向之一。行业技术演进路…
技术迭代至Pan-RAS泛靶点,市场空间分层打开天花板 RAS靶点历经四代技术突破,彻底摆脱“不可成药”桎梏,形成成熟G12C、高弹性G12D、长期成长Pan-RAS三层差异化赛道,需求…
本篇报告对AI制药产业进展和现状进行分析,从产业投入、管线进展、MNC战略布局等角度切入,认为AI制药已经进入临床验证阶段,即将迎来商业化爆发。同时,我们构建AI药物临床管线…