核心观点 1、本体:特斯拉跨越0-1,国内1-N加速,上肢渐成熟将会加速渗透率提升。 (1)商业化:特斯拉0-1兑现,国产1-N加速。特斯拉链:预计26Q1第一代量产产品发布,2…
投资要点 电气设备10679上涨0.79%,表现强于大盘。(本周,1月12日-1月16日,下同),锂电池涨1.5%,新能源汽车涨1.29%,光伏涨0.87%,电气设备涨0.79%,风电跌4.74%,发电…
行业观点 复盘2025年,计算机行业经历了从估值消化到业绩筑底的完整周期,行业基本面已于2025H2确立拐点。2025Q3软件单季营收1765.19亿元(+1.61%),虽收入端呈温和修复,…
投资逻辑 电网设备框架——迈入总量稳增、结构分化的2万亿新阶段,行业驱动力发生质变,出海与主网为核心确定性。 25年估算国内电网设备企业对应市场总规模超2万亿元,y…
26年初国内AI医疗概念股普涨,行情发酵侧重点与25年初上轮不同 2025年初国内外AI医疗概念股普涨,美股AI医疗行情更侧重于健康管理、AI数字化临床实验领域,国内有相关概念映…
核心结论 商业航天:对比中美发展现状,我国商业航天呈现出“规划宏大、潜力巨大”的特征。这种巨大的“剪刀差”恰恰构成了未来国内产业持续高景气的底层逻辑:为抢占有限的…
商业航天加速规模化部署,太空数据中心打开新空间。 可复用技术的成熟显著降低火箭发射成本,全球航天发射进入高频化、规模化时代。2025年全球火箭发射次数达329次,较2021…
钨:我国唯二指标控制优势金属,但集中度偏低。钨是我国优势资源,2023年,我国钨精矿产量占全球比达80.77%;储量占全球比52.27%,均位列世界第一。钨与稀土为我国目前唯二实行…
主要观点:AIPCB浪潮,关注M9材料升级机会 覆铜板CCL:AI带来更高价值量消耗,M9材料升级,重点关注四条主线。 AI带动高速材料量价齐升,上游关键材料面临紧缺。AI服务…
事件:公司2025年12月30日公告,预计2025年实现归属于上市公司股东净利润约510-520亿元,同比增加约59%-62%。预计2025年实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润约475-485…
投资要点: 本报告核心结论:2026年中国商业航天进入运力降本拐点。低轨星座集中部署带动高频发射常态化,可复用火箭临近突破推动单位入轨成本阶梯下行。行业商业模式将从国…
行业观点 2026年AI演绎路径更加清晰,人工智能太极生两仪,模型加速迭代与AI超级载体出现奠定基调。1)算力基础设施变革、算法细节创新不断驱动模型仍在快速迭代。全球顶尖…
行业观点 Rocket Lab正处于其企业生命周期的关键拐点。作为全球仅有的两家能够同时提供高频轨道发射服务和大规模航天器制造的私营企业之一(另一家为SpaceX),Rocket Lab已…
投资要点 AI眼镜SOC开始规模销售,下一代新品预计今年Q1出货。公司紧抓AI眼镜机会,基于V821慧眼解决方案的AI眼镜已完成客户首发并正式开始规模销售,目前V821已经量产近百…
作为支撑大模型全生命周期的核心脊梁,AI Infra已成为全球科技大国与企业博弈的战略高地。它不仅承载着巨大的算力洪流,更是决定AI应用能否落地生根的关键土壤。面对这一万亿级…