回顾2025年,中国宏观经济表现稳中向好,经济运行存在两大亮点。其一,外需在美国关税逆风中保持韧性。得益于贸易伙伴多元化、出口产品国际竞争力提升,以及全球人工智能产品需…
AI算力驱动光模块全链上行,国产替代构筑产业新生态: AI算力需求持续扩张,光模块产业景气度延续上行,并为产业链各环节带来机遇。(1)需求侧:高规格产品进入量产放量期…
进入21世纪,量子科技已逐步从实验室的概念演化为重构全球科技与产业版图的战略变量。其中量子计算是量子力学与计算机科学相结合的一种通过遵循量子力学规律、调控量子信息单元…
在能源安全与碳中和目标的双重驱动下,可控核聚变正从科幻愿景加速迈向产业现实。作为兼具“高能量密度、原料近乎无限、零碳排放、本质安全”四大特性的终极能源方案,核聚变有…
投资逻辑 2025年行业整体总结:行业复苏趋势确定,格局向头部集中。受益于设备更新、企业数字化转型等政策驱动,25年以来自动化市场需求温和复苏,前三季度OEM市场规模同比+…
或跃在渊,进无咎也。 对2026年的年度投资策略,我们以易经乾卦九四爻辞去刻画,意思是说,经历了从“叙事牛”到“产业牛”的演绎,市场已经来了一个新阶段,在这个位置上,…
核心观点 2025年全球科技投资热情不减,但呈现“强算力、弱应用”的结构性分化。全球科技巨头大幅扩大资本开支,上游的算力芯片/配套硬件直接受益,但与此同时计算机/软件板…
子行业周度核心观点: 整体观点:近期商业航天主题持续火热,我们建议给与“太空光伏”最高等级的重视程度。无论是短期的低轨卫星星座、还是中远期的太空数据中心、甚至是未…
核心提要 本篇报告核心要点:1、AI服务器液冷渗透率加速上行,技术方案持续迭代,大陆厂商有望受到市场空间扩大和格局重塑双重驱动;2、ASIC芯片出货量有望上修,液冷市场规…
前言:本文关注外资对2026年中国经济的观点,整体而言,外资认为中国仍处于新旧动能转换、供需再平衡的过程中,在此背景下,预计2026年经济增速中枢在4.5%附近(回溯来看外资预…
宇瞳光学:全球领军的专业光学解决方案提供商。 宇瞳光学成立于2011年,2019年9月于深交所成功上市。公司是安防镜头全球出货量最大的生产供应商,市占率连续十年排名第一,…
电解液行业龙头,六氟涨价弹性显著,布局固态打造第二成长曲线:天赐材料成立于2000年,深耕电解液业务二十年,2025年1-10月市占率稳定30%+,龙头地位稳固。26年六氟价格上涨有…
全国十五五电量或前松后紧趋于平衡 双碳战略下,2025-2035年期间煤电利用小时或持续向下;十五五前期电量供给宽松或较明确,后期关注用电需求 供需:全国十五五电力或持…
事件 A股市场行情概述:(2025.12.15-2025.12.19) ETF净流入额统计:前三名的权益类ETF类型:规模指数ETF(135.43亿元),行业指数ETF(10.79亿元),策略指数ETF(9.8…
日央行如期加息25个基点,将利率上调至1995年9月以来的最高水平。不过得益于央行此前充分的预期管理,叠加全球基本面保持稳健(尤其是近期美国通胀超预期下行),本轮加息对全球…