投资逻辑 (1)后摩尔时代下先进封装产能紧缺,有望推动封装方案加速迭代。全球AI算力需求快速增长,芯片制程端继续突破空间有限,先进封装为当下实现系统性能跃升的关键。…
投资逻辑: 电子行业2025年及26Q1继续向好,2025年营收同增19.87%、利润同增32.77%。电子2025年营收42064.87亿元,同增19.87%,归母净利润1799.93亿元,同增32.77%。26Q1营…
核心观点 光模块需求高增,速率升级与结构迭代拉动设备需求。受益于AI训练与推理集群规模扩大,海外龙头云厂商资本开支大幅提升,全力投向AI算力与云基础设施。根据Yole数据…
研究结论 “全球经贸动能减弱,中国出口份额抬升”或将成为今年外贸的核心特征。 当前地缘风险持续反复,叠加中东地区能源基础设施遭遇损毁,年内国际油价中枢仍存在较…
◆工商储商业模式多样,回收期约4-5年,经济性愈发凸显推动需求爆发。工商储商业模式多样化,从海外工商储应用来看,增长驱动力包括:1)工商业企业光伏+储能,自发自用,节约电…
4月17日,智元机器人在全球合作伙伴大会上发布了4款机器人新品。其中,远征A3定位为旗舰全尺寸人形机器人,适用于工业制造、仓储物流等场景,具备高灵敏度灵巧手和多维度感知元…
投资要点 海外AI商业化速度加快。2026年5月,Anthropic的ARR已超过440亿美元,12个月新增350亿美元。GPT-5.5发布后,Codex在不到七天内就将收入翻了一倍。 国内模型能力…
本报告导读: 公司调整2025年部分业务收入确认相关核算,基数降低后有望回归理性增长;维持200亿元的年度分红,另释出80-100亿元回购注销计划,合计股息率超7%。 投资要…
核心要点 冷锻工艺是一种在室温下利用高压模具对金属坯料施加压力、使其发生塑性流动并直接成形(如螺纹、齿轮等)的金属塑性加工技术。该工艺无需加热材料,具有生产效率高…
世界模型将赋予通用人工智能理解世界、预测未来并进行自主决策的能力,物理数据的质量和采集是发展核心,作为解决世界模型和具身智能“数据燃料”的具身数据采集正在开启下一代…
具身智能作为人工智能领域的一个重要研究方向,专注于智能体通过物理本体与外界环境的互动来实现智能的理论与技术研究,涵盖环境感知、记忆推理、对话交互、自主学习、决策规划…
CPU:Agent时代重新定义价值:ChatGPT问世以来,NVDA凭借GPU在AI训练与推理中的核心地位,市值于2025年10月突破5万亿美元,股价自2022年底累计上涨超14倍。进入Agent时代,这一…
1.整体概况:全A/非金融业绩同比+7.7%/7.9%,相较25Q4有所上行 a)可比口径下,当前全A/非金融业绩同比+7.7%/7.9%,相较上期分别上升4.6/12.2个百分点。全A非金融营收累计同…
华龙一号是中国高端制造的国家名片:“华龙一号”是目前唯一按期建成的全球三代核电站首堆,,建成以后稳定运行,三个燃料循环没有出现过非计划停堆,其全球示范首堆是福清5、6号…
本周观点: 全球Token需求提升,Token出海爆发 2026年一季度智谱的API调用定价提升83%,即便如此,市场依然呈现出供不应求的情况,调用量增长400%。4月24日,Deepseek宣…