拥挤不是终点——AI这轮拥挤离真正转折点的距离 拥挤度是触发本轮科技调整的核心因素之一,但拥挤本身不构成看空的理由;当前位置,科技中长期的主要矛盾不是“是否拥挤”,…
核心观点 AI4S成为科研第五范式和大模型迭代的“下一站”。AI4S是指以人工智能手段辅助或独立完成科学研究任务的一种新模式,可全流程重塑科研体系、突破传统科研瓶颈,被视…
投资要点: 产业发展:政策与资本双向驱动共振,2027年或成关键节点。在全球能源低碳化转型背景下,传统液态锂电池在能量密度与安全性上逐步逼近理论极限,固态电池兼具安全…
ABF膜是先进封装的关键基材 ABF膜是先进封装基板中用于在芯层(core层)两侧,一层一层构建精细线路和微孔互连的绝缘材料,广泛应用于CPU、GPU等高端芯片的载板中。采用多层…
全球第三、中国大陆第一封测龙头,平台化构筑核心壁垒。公司深耕半导体封测五十余年,2025年营收388.71亿元,全球委外封测(OSAT)市占率12.2%,位居全球第三、中国大陆第一。目…
本周上证指数跌0.33%,沪深300跌0.61%,创业板指涨1.77%,成长风格表现强于价值风格,小盘股涨幅居前,全A日均交易额23438亿,环比上周有所下降。我们强调理解和定价这个世界就…
核心观点 引言:海外数据落地,分母侧如何变化?行情再起有无韧性,向上动能和支撑如何?风格和行情视角,再起后行情向哪扩散? 市场研判:A股融资&成交额量能、海外分…
本篇报告对AI制药产业进展和现状进行分析,从产业投入、管线进展、MNC战略布局等角度切入,认为AI制药已经进入临床验证阶段,即将迎来商业化爆发。同时,我们构建AI药物临床管线…
本周A股市场走势震荡 受市场风险偏好波动影响,本周A股市场走势震荡。受市场风险偏好波动影响,本周A股市场出现回调,主要宽基指数大多下跌。在主要宽基指数中,创业板指表…
Robotaxi是指通过搭载先进的传感器、控制器、执行器、通讯模块等设备,协助驾驶员操控车辆,甚至完全代替驾驶员实现无人驾驶的功能。其本质是利用计算机系统实现车辆的部分或完…
本周观点: 一、海外龙头业绩高增,光互联落地提速 根据英伟达官网公告,英伟达CPO交换机率先量产,标志着CPO技术正式从实验室走向大规模商业化部署。Lumentum和Coherent…
过去三年,基础模型进步的默认逻辑是“Scaling”:更多数据、更大参数、更多GPU。2026年大模型能力仍在持续提升,甚至没有人明确看到天花板。但随着时间拉长,有一个问题开始浮…
投资逻辑 英伟达CPO交换机量产,看好受益产业链。英伟达8月14日宣布,Spectrum-XEthernet Photonics以太网光子交换平台已进入全面量产阶段,标志着其CPO方案正从技术验证走…
铜加工标杆企业,行业地位领先。公司核心产品为铜管、铜棒、铜箔等铜基材料,产品应用于制冷设备、管道、建筑、装备器械、电力等领域,并进一步延伸至锂电池、PCB和AIDC等新型场…
技术迭代至Pan-RAS泛靶点,市场空间分层打开天花板 RAS靶点历经四代技术突破,彻底摆脱“不可成药”桎梏,形成成熟G12C、高弹性G12D、长期成长Pan-RAS三层差异化赛道,需求…