电气设备10727上涨2.2%,表现强于大盘。(本周,2月2日-2月6日,下同),光伏涨3.43%,电气设备涨2.2%,锂电池涨0.77%,发电设备涨0.37%,核电跌0.35%,新能源汽车跌0.12%,风电…
电力作为经济社会运行的核心能源,十四五以来,我国电力供需呈现“需求稳增、供给转型”的核心特征,对电网功能升级提出刚性要求。电网设备又是保障现代电网稳定运行的“智能神…
1.1.半导体行业底部复苏,AI拉开产业大周期序幕 全球半导体行业景气度上行。2025年,受益于人工智能应用及数据中心基础设施的强劲需求,逻辑芯片和存储芯片需求显著增长。根…
如何看待美国缺电成因?我们认为,美国缺电的核心原因是数据中心资本开支预期持续增强,基于此,Grid Strategies对美国2025-2030年夏季峰值负荷增长的预测已从24年的64GW大幅上…
光伏:供给侧出清加速,板块向上趋势明确 25年7月以来“反内卷”举措推动光伏行业景气度上扬,价格管控与供给侧出清的双重作用有望推动行业盈利修复,部分环节尾部企业陆续…
投资要点: 1.人形机器人板块复盘: 2024年9.24以来人形机器人板块呈现单边上涨,小幅回调趋势,核心催化包括华为机器人入局,宇树登上春晚等等;展望26年,我们认为板…
核心观点 商业航天正式迈入建设期,通信行业开启“星座级Capex”新周期,是2026年最具确定性的核心主线。商业航天已从前期技术验证与主题探索阶段,进入以规模化星座部署为…
市场情绪已处于低点,Seedance有望催化AI应用反弹。 2月6日,字节跳动即梦AI发布视频模型“Seedance 2.0”,模型主打多模态参考与高效创作能力。Seedance 2.0视频模型通过其…
核心观点 服务器级CPU新增适配CXL协议,生态正不断完善:英特尔、AMD均已发布支持CXL 2.0的CPU,SK海力士、三星电子正积极研发并量产CXL兼容的内存模块,阿里云联合英特尔已…
报告摘要: 脑机接口(BCI)作为突破生物神经边界的颠覆性人机交互技术,核心通过“读脑解码”与“写脑编码”的双向通信机制,搭建大脑与外部设备的直接连接通道,是未来人…
投资要点: 全球AIDC景气共振,看好直流供电产业趋势。 1)全球智算需求高增,大厂资本开支提升:国外云厂商资本开支持续超预期,AI基础设施投资正在不断加速。2025财年全…
投资要点 ▌北美CSP大厂资本开支再加速,国内AI应用裂变进入“商业化拐点期” 北美CSP大厂集体上修资本开支指引,且幅度显著超预期:Meta 2025Q4资本开支221.4亿美元、…
本报告导读: 阿里AI顶层战略由比模型转向拼体系,依托千问入口化与云钉百炼平台协同,并加大云与AI基础设施资本开支,打造闭环能力以争夺下一代平台主导权。 投资要点…
人形机器人:人形机器人是全球技术迭代和国内政策加持带来的史诗级产业机会。2025年实现0-1的突破;2026年是1-10破局初始阶段,产业层面表现为供应链定点和技术再迭代,投资策略…
传媒业绩增速向上,AI、游戏驱动指数上涨。2025年全年,传媒指数累计上涨27.17%,位于申万31个一级子行业的第9名。传媒子板块中,游戏、电视广播涨幅分别为60.50%、20.80%,涨幅…