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　　一周大事记　　国内：盘活地方债结存限额，提升健康优先战略定位。10月9日，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，其中3000亿元用于县区财政保障，2500亿元支持四季度…

2026-10-16 22:12 宏观经济叶凡 14 页

　　点评　　　总体来看，9月社会融资规模存量同比增长7.1%，增速较上月放缓0.1个百分点，单月新增社融3.55万亿元，同比多增177亿元，政府债券融资大幅多增是主要支撑。9月政府债券…

2026-10-16 21:51 宏观经济叶凡 7 页

　　研究结论　　9月美国CPI整体偏高，核心通胀连续第二个月超预期。名义CPI同比由3.4%升至3.7%，环比升至0.6%；核心CPI同比由2.4%升至2.6%，环比增长0.3%，高于预期的0.2%。核心商…

2026-10-16 13:49 宏观经济王仲尧，吴泽青，孙金霞 5 页

　　基本内容　　今年11月3日是中选日，Polymarket显示民主党拿下众议院的概率超过90%，拿下参议院的概率超过60%。如果不出意外，中选主要是民主党夺回众议院或者完成横扫两种结果…

2026-10-15 22:32 宏观经济宋雪涛，赵宏鹤 6 页

　　事件：10月14日，海关总署发布最新数据显示，以美元计价，9月我国出口商品4471.8亿美元，同比增长36.3%，前值增25.0%；进口3136.5亿美元，同比增长31.0%，前值增28.2%；9月贸易…

2026-10-15 18:55 宏观经济张思翔 9 页

　　研究结论　　市场预测误差的主因在于能源板块表现超预期，常用高频对PPI的拟合效果下降。10月能化价格大概率进一步提升，未来一年看则逐渐见顶回落的概率更高。　　CPI：能源…

2026-10-15 18:17 宏观经济刘姜枫，黄汝南，孙金霞 11 页

　　事件：9月，美国CPI同比增速3.7%，预期3.6%，前值3.4%；季调环比增速0.65%，预期0.6%，前值0.40%。核心CPI同比2.6%，预期2.5%，前值2.4%；季调环比增速0.33%，预期0.2%，前值0.2…

2026-10-15 18:04 宏观经济于天旭，刘俊言 9 页

　　事件：　　1）9月美国CPI同比+3.7%，市场预期+3.6%，前值+3.4%；环比+0.6%，预期+0.6%，前值+0.4%；　　2）核心CPI同比+2.6%，市场预期+2.5%，前值+2.4%；环比+0.3%，预期+0.2…

2026-10-15 16:00 宏观经济何宁，刘星辰 5 页

　　要点　　●结构变化叠加传统出口产品触底反弹，出口额增速全面上涨　　●高技术产品推动，进口额增速高速增长　　●未来展望：外部环境复杂多变，外贸增速或震荡上行

2026-10-15 15:52 宏观经济蔡含篇 6 页

　　核心观点　　美国9月通胀明显反弹且涨价面明显扩散，能源冲击与核心通胀粘性形成共振，通胀回归2%目标的“最后一公里”仍不平坦。当月CPI同比上涨3.7%，较8月的3.4%回升；季调…

2026-10-15 12:12 宏观经济白雪 7 页

　　核心观点：9月美国CPI全面超预期，核心项目是超预期的主要来源。与8月少数项目的扰动相比，9月核心商品与服务环比的反弹具有广泛性，通胀扩散度显著走高，超级核心通胀3个月均年…

2026-10-15 11:43 宏观经济芦哲，张佳炜，韦祎 7 页

　　投资要点：　　国家统计局公布的9月份物价数据显示，居民端物价环比涨幅回落，同比涨幅扩大；企业端物价环比和同比涨幅均扩大。　　居民端物价环比涨幅回落，同比涨幅扩大：根…

2026-10-15 10:07 宏观经济黄红卫 7 页

　　研究结论　　美国叙事的AI产业投资面临的资金与电力成本走高与收入增长不及预期的矛盾可能长期存在且愈发尖锐，而相较于低储蓄率、地方自治度高的美国，高储蓄率和条块结合的中…

2026-10-15 09:47 宏观经济刘姜枫，黄汝南，孙金霞 11 页

　　事件：　　2026年10月14日，统计局发布2026年9月国内价格数据。1）CPI同比+0.9%，前值+0.8%，市场预期+1.0%；CPI环比+0.2%，前值+0.4%；2）核心CPI同比+1.0%，前值+1.0%；3）PP…

2026-10-14 19:20 宏观经济何宁，刘星辰 5 页

　　投资要点：　　事件：9月CPI同比由0.8%升至0.9%，环比0.2%，前值0.4%；PPI同比由3.8%上行至5%，环比1.2%，前值0.4%。　　非食品项改善支撑CPI增速，能源相关分项较强。食品项…

2026-10-14 18:17 宏观经济于天旭，刘俊言 8 页