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　　投资要点：　　6月社融存量增速继续回落。2026年6月新增社会融资规模3.4万亿元，同比少增8606亿元；社融存量同比增速回落至7.4%。结构上，人民币贷款、政府债券融资和信托贷款…

2026-07-17 19:43 宏观经济沈夏宜 10 页

　　主要内容：　　本周看点　　面向“十五五”，我国消费市场进入扩量提质的关键时期，消费基础稳固扎实、消费升级趋势明显、消费场景创新活力充足，但还面临一些矛盾和问题，客…

2026-07-17 18:44 宏观经济吴进辉，赵云蛟，张芷若 13 页

　　摘要　　一周大事记　　国内：锚定全民健康发展导向，明确“十五五”消费发展路线。7月13日，国家信息中心数据显示，1-6月线下消费支付同比增长2.7%、前沿领域投资增长118.4%…

2026-07-17 16:37 宏观经济叶凡 14 页

　　摘要：总体来看，6月末社融存量同比增速较上月回落至7.4%，单月新增社融3.36万亿元，同比少增8606亿元，主要受政府债券融资拖累。三季度专项债、特别国债发行有望提速，财政及准…

2026-07-17 15:57 宏观经济叶凡 7 页

　　核心观点：　　中国二级市场的投研链条具有明显本土特征，AI赋能需要把控权限和边界：市场信息密度高，A/H股和境内外流动性联动强，行业主题轮动快，信用债条款和主体再融资环…

2026-07-16 22:56 宏观经济王开 9 页

　　事件：国家统计局公布2026年6月经济数据，6月规上工增同比增长5.3%（前值为+4.5%，下同），6月环比增长0.76%（+0.40%）；社零6月同比增长1.0%（-0.6%），固投累计同比下降5.7%（…

2026-07-16 17:12 宏观经济陈曦 7 页

　　一、国内经济：二季度增速下行、或为年内低点，分化压力加剧　　二季度经济增速如期回落，但下行幅度超预期，经济K型分化压力加剧。二季度经济延续弱修复、强分化，在中东冲突…

2026-07-16 14:56 宏观经济袁海霞，张堃，张瀚文 15 页

　　事件：2026年7月15日，央行公布的数据显示，2026年6月新增人民币贷款16100亿，同比少增6300亿；6月新增社会融资规模为33636亿，同比少增8615亿；6月末，广义货币(M2)同比增长8.0…

2026-07-16 14:04 宏观经济王青，李晓峰，冯琳 5 页

　　6月份经济运行总体平稳。一是2026年上半年GDP运行在合理区间。实际GDP同比增长4.7%，位于2026年GDP目标的4.5%—5%区间内；二是制造业PMI继续保持一定韧性。6月份，制造业PMI连续…

2026-07-16 13:46 宏观经济袁闯，曹金丘 11 页

　　二季度经济下行压力加大。尽管名义GDP增速回升显示出价格改善带来的提振，但实际GDP增速的放缓揭示了Q2经济下行压力加大的现象。结构上，这份经济数据有强也有弱，强在生产，弱…

2026-07-16 10:05 宏观经济解运亮，麦麟玥 10 页

　　贷款大幅少增，居民部门加速去杠杆，企业部门“新升旧降”贷款长弱短强。6月新增贷款16100亿，同比少增达6300亿，少增幅度较5月进一步显著走扩。6月居民贷款新增2646亿，同比少…

2026-07-16 10:00 宏观经济秦泰 5 页

　　零售增速低位回升，服务和必需品稳定增长，可选消费意愿边际改善。6月社会消费品零售总额同比1.0%，较5月低点反弹1.6个百分点，重回增长区间；限额以上商品零售同比-2.2%，跌幅…

2026-07-16 09:12 宏观经济秦泰 6 页

　　核心要点　　AIAgent工具介绍：　　传统研报撰写中，数据准备、信息采集、分析撰写、合规审查四环节由研究员一人完成，数据整理占据大量时间、手动处理易引入主观偏见、质量把…

2026-07-15 22:41 宏观经济芦哲，唐遥衔 20 页

　　GDP：二季度经济动能放缓，平减指数转正　　1、Q2实际GDP同比增长4.3%，回落0.7个百分点；上半年GDP同比增长4.7%，处于全年目标区间。第二产业同比增速降至3.0%，是经济放缓的…

2026-07-15 22:35 宏观经济何宁，沈美辰 10 页

　　事件：截至2026年7月15日，二季度宏观经济重点数据已基本披露。二季度GDP同比增长4.3%，较一季度有所放缓，但GDP平减指数转正，工业企业利润保持较快增长，经济呈现“总量承压、…

2026-07-15 22:11 宏观经济张伟 18 页