策略——AI时代的热管理革命:从液冷系统看冷却液的发展趋势 (一)液冷技术兴起的背景:算力跃迁下的热管理危机 1.算力需求爆发式增长,芯片功耗持续攀升 过去十年…
2026年主题投资或更活跃 目前,市场正处于主题投资活跃的大周期,2025年衍生出了人形机器人、商业航天、海南自贸港等一系列热门主题。展望2026年,主题投资或更为活跃,AI…
研究结论 预期层面:预期的变化利好中盘蓝筹。近一周出现事件催化的行业主要集中在中盘蓝筹中的周期(有色/化工)和制造(工程机械),这也符合我们对市场风偏继向中间回归…
投资要点 全球经济及通胀:经济活跃度上行,通胀走高。 全球经济活跃度有所上行,2026年1月17日至1月23日BDI指数当周日均值为1741点,较上周上涨154.60点;通胀走高,CR…
投资要点: 摘要。2026年1月27日周二,A股市场震荡分化,呈现探底回升走势;国债期货市场长债合约调整;商品指数小幅调整,贵金属延续强势。 一、市场行情分析 1)…
国内(一)——关于“存款搬家”的几点事实 (一)事件 2026年,在存款利率大幅下行的背景下,随着此前高息的三、五年期定期存款到期,居民部门存款搬家入市再度成为市…
2025年资金面持续改善。2025年资金净流入占自由流通市值之比为6.8%,较2024年继续提高0.3个百分点。资金净流入(分红1/2)占自由流通市值之比为4.6%,较2024年继续提高0.6个百分点…
宏观流动性: 上周美元指数有所回落,中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率分别不变/回升,通胀预期小幅回落。离岸美元流动性整体宽松,国内银行间资金面均…
1、申万宏源 “行稳致远”推动春季行情向后续阶段过渡,但尚未破坏春季行情演绎的既定路径。春季行情增量博弈+有利于做多窗口连续,有演绎成完美春季行情的基础,对应完整…
策略——基金四季报,透露了哪些重要线索? 截至1月22日,公募基金四季报已披露完毕,基于此,我们挖掘背后资金逻辑,提炼出四条核心线索,为后续大势研判与板块配置提供指…
核心观点: 控制节奏,防止短期过热可能引发的风险,有助于行情的可持续.性。本周在美欧关系一度伏迷态化,e小声樾升金价不断创历史可能引发市场担忧,全球恐慌情绪一度快速…
观点来源 申万宏源 核心观点 26年下半年还有新的上行阶段,核心逻辑是基本面周期性改善+科技产业趋势新阶段+居民资产配置向权益迁移+中国影响力提升显性化等多种积…
2013-2024年中国跨境电商市场规模CAGR约为17%,跨境出口电商具备优势。根据PrecedenceRESEARCH数据,2025年全球跨境电商市场规模为5512.3亿美元,预计从2026年的6363.4亿美元增…
投资要点 【债市方面】流动性维持充裕,延续波段操作。1月23日央行开展9000亿元1年期MLF操作,净投放规模超过近几个月水平,明确释放了维护流动性充裕的信号。同日,央行行…
监管收紧下的市场韧性 在美国为中心的风险事件频出下,全球资金正在青睐新兴市场与部分非美发达市场。近期A股在海外多重风险与国内监管降温信号下展现韧性。值得注意的是,…